戴德梁行：房地产市场还有潜力 REITs扩围开启不动产金融化新阶段

这一重大政策突破，不仅为存量资产盘活提供了标准化、市场化的退出通道，为机构投资者拓展了更具纵深与多样性的配置选择，更向商办与酒店市场的价值重塑及运营提升注入了强劲动力。 据戴德梁行统计，从中美房地产行业增加值的构成结构来看，美国房地产增加值达3.5万亿美金，其中房地产出租占比约77%，其中住宅和商业租赁有3000亿美金佣金的市场规模，商业佣金约480亿美金；中国房地产增加值为1.2万亿美金，其中房地产开发经营占比50%以上，物业管理占15%，自用住房占 29%，房地产中介占6%。 政策层面，2025年12月31日证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》，正式将写字楼、酒店等商业不动产纳入公募REITs试点范围，同步印发的配套通知明确推进REITs市场扩容扩围，建立“1+3+N”制度体系，大幅提升审核效率，将受理至首次反馈意见时间从30个工作日缩短至20个工作日。