Os analistas acreditam que na base trimestral, é esperado basicamente uma lateralização do Ebitda (-1,1% na base trimestral), o que não deve comprometer a tendência positiva da companhia ao longo de 2025, uma vez que isso é amplamente aguardado diante da sazonalidade típica dos 1Ts, mostrando inclusive que a companhia consegue segurar os resultados mesmo diante de uma tendência negativa de decaimento de volumes entre os trimestres. Além disso, a Genial espera que o indicador dívida líquida/Ebitda em real regrida para 4,1 vezes em virtude de 3 fatores de congruência: (i) o recebimento de R$ 900 milhões dentro do fluxo de caixa (FCF) advindo do Projeto Plateau e (ii) elevação de R$ 150 milhões no EBITDA na base anual, além da redução do valor nominal da dívida externa derivada da redução da taxa de câmbio no movimento sequencial (R$ 5,74 versus R$6,19 no 4T24). O Ebitda da unidade de Celulose é estimado em R$ 827 milhões, com alta de 3,9% no trimestre e expressivo avanço de 24,9% na comparação anual, refletindo principalmente a forte queda do COGS/t, que recuou 12,6% na base trimestral diante da ausência de paradas programadas no primeiro trimestre de 2025 (1T25).
Author: Felipe Moreira
Published at: 2025-05-06 18:39:59
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